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供應鏈金融的產生有其深刻的歷史背景和市場需求，它發(fā)端于20世紀的80年代，是由世界級企業(yè)巨頭尋求成本最小化全球性業(yè)務外包衍生出供應鏈管理概念。
全球性外包活動導致的供應鏈整體融資成本問題，以及部分節(jié)點資金流瓶頸帶來的"木桶短板"效應，實際上部分抵消了分工帶來的效率優(yōu)勢和接包企業(yè)勞動力"成本洼地"所帶來的最終成本節(jié)約。
因此，供應鏈核心企業(yè)開始了對財務供應鏈管理的價值發(fā)現(xiàn)過程，國際銀行業(yè)也開展了相應的業(yè)務創(chuàng)新，以適應這一需求。供應鏈金融隨之漸次浮出水面，成為一項令人矚目的金融創(chuàng)新。
目前，金融資產管理公司的經營范圍所指"收購"的對象只能是"不良資產"，而如果"不良資產"的定義僅限于"過去完成時"，則對象過于簡單、單一，不利于金融資產管理公司不良資產收購業(yè)務的多元化和創(chuàng)新發(fā)展。而開展"供應鏈金融業(yè)務"則將"不良資產"的定義拓展到"將來完成時"，對打開不良資產收購業(yè)務較為單一的局面和促進業(yè)務創(chuàng)新等方面均具有極其重要的意義。
供應鏈金融的發(fā)展趨勢
從中長期來看，國內供應鏈金融將必然獲得深化發(fā)展，總結起來有如下三種趨勢：
一是中小企業(yè)的生存方式越來越依附于供應鏈，對利率市場化和金融脫媒背景下的銀行來說，必然提出了按照供應鏈方式進行風險管理和開發(fā)中小企業(yè)的要求;
二是供應鏈金融涵蓋傳統(tǒng)授信業(yè)務、貿易融資、電子化金融工具等，具有整合性服務特征，相對傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務來說，風險控制理念相對先進，具有適應市場環(huán)境的發(fā)展前景;
三是國內產業(yè)組織結構中的供應鏈模式發(fā)展趨勢迅猛，其發(fā)展方向不可逆轉，核心企業(yè)提高整個供應鏈價值的需求將日益增強，這為供應鏈金融的發(fā)展提供了一個更加廣闊的空間。
因受世界經濟復蘇明顯放緩和國內經濟下行壓力加大的影響，國際國內市場需求總體不足。2012年以來，我國各行業(yè)產能過剩問題較為突出，在此背景下，企業(yè)應收賬款規(guī)模持續(xù)上升，回收周期不斷延長，應收賬款拖欠和壞賬風險明顯加大，企業(yè)周轉資金緊張狀況進一步加劇。
對金融行業(yè)的重要意義
供應鏈金融業(yè)務不同于傳統(tǒng)的銀行融資業(yè)務，其創(chuàng)新點是抓住大型優(yōu)質企業(yè)穩(wěn)定的供應鏈，并且圍繞供應鏈上下游經營規(guī)范、資信良好、有穩(wěn)定銷售渠道和回款資金來源的企業(yè)，為其進行供應鏈金融產品設計。長期以來，金融機構均首選大型核心企業(yè)為中心，選擇資質良好的上下游企業(yè)作為融資對象。
目前，商業(yè)銀行在進行經營戰(zhàn)略轉型過程中，已紛紛將供應鏈金融作為轉型的著力點和突破口之一。供應鏈管理已成為企業(yè)的生存支柱與利潤源泉，幾乎所有的企業(yè)管理者都認識到供應鏈管理對于企業(yè)戰(zhàn)略起到舉足輕重的作用。
除了以上作用之外，供應鏈金融對商業(yè)銀行的價值還在于以下幾個方面：
首先是供應鏈金融能夠降低商業(yè)銀行資本消耗。根據巴塞爾資本協(xié)議有關規(guī)定，貿易融資項下風險權重僅為一般信貸業(yè)務的20%。供應鏈金融涵蓋傳統(tǒng)授信業(yè)務、貿易融資、電子化金融工具等，為銀行拓展中間業(yè)務增長提供較大空間。
其次是供應鏈金融實現(xiàn)銀企互利共贏。在供應鏈金融模式下，銀行跳出單個企業(yè)的局限，站在產業(yè)供應鏈的全局和高度，向所有成員的企業(yè)進行融資安排，通過中小企業(yè)與核心企業(yè)的資信捆綁來提供授信。
最后是供應鏈金融比傳統(tǒng)業(yè)務的利潤更豐厚，而且提供了更多強化客戶關系的寶貴機會。"通過供應鏈金融，銀行不僅跟單一的企業(yè)打交道，還跟整個供應鏈打交道，掌握的信息比較完整、及時，銀行信貸風險也少得多。"在供應鏈金融這種服務及風險考量模式下，由于銀行更關注整個供應鏈的貿易風險，對整體貿易往來的評估會將更多中小企業(yè)納入到銀行的服務范圍。
結合金融資產管理公司現(xiàn)有的業(yè)務模式，積極探索供應鏈債權收購無疑是傳統(tǒng)債權收購業(yè)務的一次創(chuàng)新，也是開展供應鏈金融業(yè)務的最佳切入點，其具有突出的重要意義。
開展供應鏈債權收購業(yè)務有利于避免金融資產管理公司債權收購業(yè)務的單一性。目前各金融資產管理公司收購受托經營各類金融機構及非金融機構不良資產，包括債權、股權等其他形式的資產，累計規(guī)模是非常龐大的。
開展供應鏈債權收購業(yè)務有利于金融資產管理公司降低債權收購業(yè)務的風險。供應鏈融資的目的是為了確保整個供應鏈的流暢性和完整性，而供應鏈的流暢性和完整性體主要現(xiàn)在兩個方面：確保物流不被中斷及確保資金供應不被中斷。
開展供應鏈債權收購業(yè)務是市場的趨勢和需求，也是開發(fā)穩(wěn)定高端客戶的重要渠道。企業(yè)通過賒賬銷售已經成為最廣泛的支付付款條件，賒銷導致的大量應收賬款的存在，一方面讓中小企業(yè)不得不直面流動性不足的風險，企業(yè)資金鏈明顯緊張;另一方面，作為企業(yè)潛在資金流的應收賬款，其信息管理、風險管理和利用問題，對于企業(yè)的重要性也日益凸顯。在新形勢下，盤活企業(yè)應收賬款成為解決供應鏈上中小企業(yè)融資難題的重要路徑。
供應鏈債權收購為金融資產管理公司提供了一個切入和穩(wěn)定高端客戶的新渠道，通過面向供應鏈系統(tǒng)成員的一攬子解決方案，從而綁定該供應鏈系統(tǒng)的核心企業(yè)。
如何開展供應鏈金融業(yè)務
供應鏈債權既然也是一種債權，那么自然也就可以作為金融資產管理公司開展商業(yè)化債權收購業(yè)務中的一種債權，而供應鏈債權與其他普通債權最大的不同就在于：供應鏈債權將應付未付的債權由"過去完成時"，拓展到了"將來完成時"，這對傳統(tǒng)不良債權收購業(yè)務來說確實是創(chuàng)新之舉。
緊緊圍繞雙大戰(zhàn)略，積極發(fā)展一批目標客戶。各金融資產管理公司要從思想高度上認識到供應鏈中的"核心企業(yè)"是作為戰(zhàn)略資源的重要性，建立客戶儲備庫，積極拓展一批各領域的龍頭企業(yè)并開展與其戰(zhàn)略合作。把握重點市場領域，大力推進產品創(chuàng)新和模式轉型。各金融資產管理公司應加強供應鏈金融領域的探索實踐，嘗試通過與供應鏈中的"核心企業(yè)"建立合作的方式，在盤活企業(yè)應收應付信用鏈的同時，精心設計交易模式，創(chuàng)新交易結構。
加強業(yè)務指導，培養(yǎng)專業(yè)人才。各金融資產管理公司應要非常重視供應鏈融資模式下的債權收購業(yè)務。不但從思想上提高認識，還應從業(yè)務上加強指導，加大業(yè)務培訓力度，建立起一支強大的、適應業(yè)務發(fā)展的年輕隊伍。
制度傾斜，鼓勵發(fā)展方向。各金融資產管理公司應對供應鏈金融業(yè)務采取一些行之有效的鼓勵政策，如采取區(qū)域差異化管理、內部利率優(yōu)惠、加大獎勵力度等等。同時，讓大家均體會到供應鏈金融業(yè)務對打開不良資產收購業(yè)務局面的重要意義，也為今后開展債權收購業(yè)務的道路指明了大的趨勢和方向。
全球性外包活動導致的供應鏈整體融資成本問題，以及部分節(jié)點資金流瓶頸帶來的"木桶短板"效應，實際上部分抵消了分工帶來的效率優(yōu)勢和接包企業(yè)勞動力"成本洼地"所帶來的最終成本節(jié)約。
因此，供應鏈核心企業(yè)開始了對財務供應鏈管理的價值發(fā)現(xiàn)過程，國際銀行業(yè)也開展了相應的業(yè)務創(chuàng)新，以適應這一需求。供應鏈金融隨之漸次浮出水面，成為一項令人矚目的金融創(chuàng)新。
目前，金融資產管理公司的經營范圍所指"收購"的對象只能是"不良資產"，而如果"不良資產"的定義僅限于"過去完成時"，則對象過于簡單、單一，不利于金融資產管理公司不良資產收購業(yè)務的多元化和創(chuàng)新發(fā)展。而開展"供應鏈金融業(yè)務"則將"不良資產"的定義拓展到"將來完成時"，對打開不良資產收購業(yè)務較為單一的局面和促進業(yè)務創(chuàng)新等方面均具有極其重要的意義。
供應鏈金融的發(fā)展趨勢
從中長期來看，國內供應鏈金融將必然獲得深化發(fā)展，總結起來有如下三種趨勢：
一是中小企業(yè)的生存方式越來越依附于供應鏈，對利率市場化和金融脫媒背景下的銀行來說，必然提出了按照供應鏈方式進行風險管理和開發(fā)中小企業(yè)的要求;
二是供應鏈金融涵蓋傳統(tǒng)授信業(yè)務、貿易融資、電子化金融工具等，具有整合性服務特征，相對傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務來說，風險控制理念相對先進，具有適應市場環(huán)境的發(fā)展前景;
三是國內產業(yè)組織結構中的供應鏈模式發(fā)展趨勢迅猛，其發(fā)展方向不可逆轉，核心企業(yè)提高整個供應鏈價值的需求將日益增強，這為供應鏈金融的發(fā)展提供了一個更加廣闊的空間。
因受世界經濟復蘇明顯放緩和國內經濟下行壓力加大的影響，國際國內市場需求總體不足。2012年以來，我國各行業(yè)產能過剩問題較為突出，在此背景下，企業(yè)應收賬款規(guī)模持續(xù)上升，回收周期不斷延長，應收賬款拖欠和壞賬風險明顯加大，企業(yè)周轉資金緊張狀況進一步加劇。
對金融行業(yè)的重要意義
供應鏈金融業(yè)務不同于傳統(tǒng)的銀行融資業(yè)務，其創(chuàng)新點是抓住大型優(yōu)質企業(yè)穩(wěn)定的供應鏈，并且圍繞供應鏈上下游經營規(guī)范、資信良好、有穩(wěn)定銷售渠道和回款資金來源的企業(yè)，為其進行供應鏈金融產品設計。長期以來，金融機構均首選大型核心企業(yè)為中心，選擇資質良好的上下游企業(yè)作為融資對象。
目前，商業(yè)銀行在進行經營戰(zhàn)略轉型過程中，已紛紛將供應鏈金融作為轉型的著力點和突破口之一。供應鏈管理已成為企業(yè)的生存支柱與利潤源泉，幾乎所有的企業(yè)管理者都認識到供應鏈管理對于企業(yè)戰(zhàn)略起到舉足輕重的作用。
除了以上作用之外，供應鏈金融對商業(yè)銀行的價值還在于以下幾個方面：
首先是供應鏈金融能夠降低商業(yè)銀行資本消耗。根據巴塞爾資本協(xié)議有關規(guī)定，貿易融資項下風險權重僅為一般信貸業(yè)務的20%。供應鏈金融涵蓋傳統(tǒng)授信業(yè)務、貿易融資、電子化金融工具等，為銀行拓展中間業(yè)務增長提供較大空間。
其次是供應鏈金融實現(xiàn)銀企互利共贏。在供應鏈金融模式下，銀行跳出單個企業(yè)的局限，站在產業(yè)供應鏈的全局和高度，向所有成員的企業(yè)進行融資安排，通過中小企業(yè)與核心企業(yè)的資信捆綁來提供授信。
最后是供應鏈金融比傳統(tǒng)業(yè)務的利潤更豐厚，而且提供了更多強化客戶關系的寶貴機會。"通過供應鏈金融，銀行不僅跟單一的企業(yè)打交道，還跟整個供應鏈打交道，掌握的信息比較完整、及時，銀行信貸風險也少得多。"在供應鏈金融這種服務及風險考量模式下，由于銀行更關注整個供應鏈的貿易風險，對整體貿易往來的評估會將更多中小企業(yè)納入到銀行的服務范圍。
結合金融資產管理公司現(xiàn)有的業(yè)務模式，積極探索供應鏈債權收購無疑是傳統(tǒng)債權收購業(yè)務的一次創(chuàng)新，也是開展供應鏈金融業(yè)務的最佳切入點，其具有突出的重要意義。
開展供應鏈債權收購業(yè)務有利于避免金融資產管理公司債權收購業(yè)務的單一性。目前各金融資產管理公司收購受托經營各類金融機構及非金融機構不良資產，包括債權、股權等其他形式的資產，累計規(guī)模是非常龐大的。
開展供應鏈債權收購業(yè)務有利于金融資產管理公司降低債權收購業(yè)務的風險。供應鏈融資的目的是為了確保整個供應鏈的流暢性和完整性，而供應鏈的流暢性和完整性體主要現(xiàn)在兩個方面：確保物流不被中斷及確保資金供應不被中斷。
開展供應鏈債權收購業(yè)務是市場的趨勢和需求，也是開發(fā)穩(wěn)定高端客戶的重要渠道。企業(yè)通過賒賬銷售已經成為最廣泛的支付付款條件，賒銷導致的大量應收賬款的存在，一方面讓中小企業(yè)不得不直面流動性不足的風險，企業(yè)資金鏈明顯緊張;另一方面，作為企業(yè)潛在資金流的應收賬款，其信息管理、風險管理和利用問題，對于企業(yè)的重要性也日益凸顯。在新形勢下，盤活企業(yè)應收賬款成為解決供應鏈上中小企業(yè)融資難題的重要路徑。
供應鏈債權收購為金融資產管理公司提供了一個切入和穩(wěn)定高端客戶的新渠道，通過面向供應鏈系統(tǒng)成員的一攬子解決方案，從而綁定該供應鏈系統(tǒng)的核心企業(yè)。
如何開展供應鏈金融業(yè)務
供應鏈債權既然也是一種債權，那么自然也就可以作為金融資產管理公司開展商業(yè)化債權收購業(yè)務中的一種債權，而供應鏈債權與其他普通債權最大的不同就在于：供應鏈債權將應付未付的債權由"過去完成時"，拓展到了"將來完成時"，這對傳統(tǒng)不良債權收購業(yè)務來說確實是創(chuàng)新之舉。
緊緊圍繞雙大戰(zhàn)略，積極發(fā)展一批目標客戶。各金融資產管理公司要從思想高度上認識到供應鏈中的"核心企業(yè)"是作為戰(zhàn)略資源的重要性，建立客戶儲備庫，積極拓展一批各領域的龍頭企業(yè)并開展與其戰(zhàn)略合作。把握重點市場領域，大力推進產品創(chuàng)新和模式轉型。各金融資產管理公司應加強供應鏈金融領域的探索實踐，嘗試通過與供應鏈中的"核心企業(yè)"建立合作的方式，在盤活企業(yè)應收應付信用鏈的同時，精心設計交易模式，創(chuàng)新交易結構。
加強業(yè)務指導，培養(yǎng)專業(yè)人才。各金融資產管理公司應要非常重視供應鏈融資模式下的債權收購業(yè)務。不但從思想上提高認識，還應從業(yè)務上加強指導，加大業(yè)務培訓力度，建立起一支強大的、適應業(yè)務發(fā)展的年輕隊伍。
制度傾斜，鼓勵發(fā)展方向。各金融資產管理公司應對供應鏈金融業(yè)務采取一些行之有效的鼓勵政策，如采取區(qū)域差異化管理、內部利率優(yōu)惠、加大獎勵力度等等。同時，讓大家均體會到供應鏈金融業(yè)務對打開不良資產收購業(yè)務局面的重要意義，也為今后開展債權收購業(yè)務的道路指明了大的趨勢和方向。
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